Cuando Wick Grousbeck vendió a los Boston Celtics este verano, fue pocos días después de que Boston ganara su campeonato número 18 de la NBA y Grousbeck estaba en lo más alto.
Su repentina decisión de poner la franquicia a la venta puede ser menos sorprendente porque se alinea con muchos de los compañeros de Grousbeck en la liga. Puede que no haya mejor momento que ahora para ser propietario de la NBA. A medida que crecen los ingresos y aumentan las valoraciones de los grupos, algunos deciden sacar provecho de inversiones anteriores.
El grupo propietario de los Celtics está decidido a descubrir qué tan grande será su propiedad después de comprar la franquicia por 360 millones de dólares hace 22 años. Los esfuerzos para vender el equipo comenzaron el mes pasado. Se ha abierto una sala de información en línea para posibles inversores tras una inspección realizada por JP Morgan & Chase y BDT & MSD Partners, dos firmas financieras que asesoraron en la venta, según dos fuentes. Stephen Pagluka, que ahora posee alrededor del 20 por ciento de la franquicia, ya ha expresado interés y podría ser uno de los principales postores para combinar el grupo para una compra controladora. Actualmente, la venta está en camino de cerrarse a principios del próximo año, según una persona familiarizada con el proceso.
Cuando termine, los Celtics seguirán su tónica durante toda la liga. La NBA ha experimentado más cambios de propiedad que cualquier otra liga deportiva profesional importante en los últimos años. Los Celtics serán el noveno equipo de la NBA en cambiar de propietario a partir de 2019; La NHL, la NFL y la MLB se combinaron para 10 en ese momento. No parece haber un tema común detrás de esta tendencia, dicen los inversores deportivos y ex propietarios de equipos de la NBA. En cambio, señalan algo más simple: las valoraciones de las franquicias se han disparado en las últimas dos décadas y es un buen momento para vender.
“Puede ser que estemos llegando a un punto de inflexión”, dijo un inversor. dicho “La mayoría de los propietarios que han estado en alguna liga deportiva durante un tiempo son ricos y pobres. Creo que la mayoría de los propietarios a largo plazo, si les preguntas, creo que ni en sus sueños más locos habrían imaginado que estos equipos se convertirían en estos mini Disney, como yo los llamo, o en estos maravillosos objetos, que tienen grandes propiedades. valor económico. capacidad”.
El ritmo de ventas fue notado por los propietarios que, independientemente de si compraron su franquicia, obtuvieron un retorno significativo de su inversión.
Larry Miller compró el Utah Jazz por unos 25 millones de dólares a mediados de los años 1980; su familia se lo vendió a Ryan Smith por 1.660 millones de dólares en 2020. Glenn Taylor pagó 88 millones de dólares por los Minnesota Timberwolves en 1994 y ofreció 1.500 millones de dólares de Mark Lore y Alex Rodríguez (aunque el control del equipo ahora está en disputa). Robert Sarver lideró un grupo de inversores que compró los Phoenix Suns por una cifra récord de 401 millones de dólares. en 2004; lo vendió 18 años después por 4 mil millones de dólares. Mark Lasry fue parte del grupo propietario que compró los Milwaukee Bucks por 550 millones de dólares en 2015; Ocho años después, vendió su participación del 25 por ciento en el equipo por 3.500 millones de dólares. Michael Jordan pagó 275 millones de dólares por los Charlotte Hornets en 2010 y los vendió el año pasado por 3 mil millones de dólares.
Mark Cuban compró los Dallas Mavericks por 285 millones de dólares en 2000 y vendió la mayoría de las acciones del equipo el año pasado por 3.500 millones de dólares. Cuban dijo que vendió los Mavericks porque no sabía que uno de sus tres hijos, de entre 14 y 20 años, eventualmente querría administrar una franquicia.
“Si no lo hacen”, dijo en un correo electrónico a Atlético“Es una pesadilla tratar de descubrir cómo abordar los problemas inmobiliarios”.
Probablemente no sea una coincidencia que todas menos una de las ocho franquicias que han visto cambios de propiedad en los últimos cinco años fueron compradas antes del actual acuerdo de derechos de medios, que ayudó a cambiar la economía de la liga. También se vendieron antes de que se finalizara el nuevo acuerdo de derechos de medios de la NBA, aunque el valor probablemente estuvo vinculado a parte del precio de venta.
Los Celtics son el primer equipo en el mercado desde que se completó el acuerdo de derechos de prensa. Sale ya tiene expectativas de primavera en torno a la liga, aunque las predicciones sobre el precio final están muy abiertas. Un propietario de la NBA, que habló bajo condición de anonimato para poder hablar libremente, cree que el equipo podría venderse por hasta 6 mil millones de dólares. Un banquero deportivo predijo 5.500 millones de dólares. Inversor cree que alcanzará los 4.750 millones de dólares. Forbes valora al equipo en 6.000 millones de dólares; Sportico valora a los Celtics en 5,120 millones de dólares.
“Creo que hay grandes oportunidades”, dijo el propietario minoritario de los Celtics, Jim Breyer. “Tanto nuevos inversores potenciales como grupos de adquisiciones adicionales. No tengo ninguna duda de que vender a los Celtics será muy bueno. No sé qué tan bien. Nadie puede predecirlo. Los Celtics son una gran franquicia”.
El resultado será seguido de cerca, no sólo para ver si los Celtics establecen un récord de la NBA, sino también para ver qué significa para el futuro. Si la franquicia se vende por cerca de 6.000 millones de dólares, como ha predicho un propietario de la NBA, cree que podría elevar el precio de una franquicia de expansión potencial, como una en Las Vegas, a 7.000 u 8.000 millones de dólares.
Pero este acuerdo también puede resultar complicado.
Grousbeck es el líder del equipo; Él y su padre, Irv, poseen alrededor del 30 por ciento de la franquicia, según fuentes informadas sobre la estructura de propiedad de los Celtics. Wyc Grousbeck tiene alrededor del 2 por ciento, según estas fuentes. Ella se negó a comentar sobre la historia durante el verano y no respondió a mensajes de texto recientes de ellos. Atlético.
Grousbeck dijo en un comunicado en julio que el equipo ahora se vende con fines de planificación familiar y patrimonial. Irv Grousbeck, de 90 años, y Wick Grousbeck, de 63, tienen muchos hermanos. Pueden traer accionistas minoritarios a la venta, pero si hay una venta potencial, tienen sus derechos.
“Es un acuerdo realmente complicado”, dijo una de las personas sobre la estructura de propiedad de los Celtics.
Grousbeck dijo que quiere vender el equipo por etapas, con la mayor parte del tramo vendido para el invierno de 2025, y luego retener el control hasta que el resto se venda en 2028. Eso puede ser difícil, especialmente como dijo el comisionado de la NBA, Adam Silver, a principios de este año. La liga podría evitar un acuerdo sin cita previa una vez que termine la historia actual de los Minnesota Timberwolves. Cualquier propietario potencial probablemente no querrá gastar miles de millones de dólares esperando, dijeron varias fuentes de la industria.
El precio de venta de los Celtics también podría verse afectado por la falta de terreno propio. Juegan en TD Park, propiedad de Jeremy Jacobs, propietario de los Bruins de la NHL. La capacidad de utilizar franquicias deportivas profesionales como vehículos inmobiliarios es ahora un factor clave entre los propietarios de deportes. Quien compre a los Celtics tendría que seguir siendo inquilino del TD Garden o intentar construir un nuevo estadio, lo que podría implicar otros costos importantes.
“¿Cómo se equilibra?” dijo el inversor. “Obviamente es una de las marcas más importantes en todos los deportes, pero cuando llegas a esos niveles multimillonarios, los ingresos y el flujo de caja se vuelven más importantes. No puede ser simplemente el valor de escasez en torno a la propiedad intelectual”.
Los propios estatutos de la NBA son otro factor. Los Celtics superarán el segundo convenio colectivo proyectado para 2023 esta temporada mientras defienden su campeonato. Los equipos que superan ese tope salarial, fijado en $188,931 millones esta temporada, enfrentan severas restricciones de formación de equipos que podrían impedirles intercambiar futuras selecciones de primera ronda y hacer que sea casi imposible agregar a la plantilla.
Pero los Celtics también proyectan ganar $200 millones en salario durante los próximos años y mantenerse por encima del impuesto de lujo. ACB Se aumentarán los tipos impositivos para los que más gastan y los reincidentes, y la próxima temporada se introducirán medidas más punitivas. Una franquicia con un salario de al menos $20 millones por encima de la línea del impuesto de lujo pagará $4.75 por cada dólar esta temporada, pero eso aumentará a $7.25 en la temporada 2025-26.
Esto podría presentarle a los nuevos propietarios de los Celtics una decisión rápida sobre si pagar para mantener un equipo ganador del título o uno que lo desmantelará.
“Va a ser casi imposible mantener a los grandes equipos”, dijo otro propietario de la NBA, que habló bajo condición de anonimato para poder hablar libremente. “Ya no se trata sólo de dinero. Ahora se trata de mantener una variedad de proyectos y poder mejorar su equipo y enfrentar límites difíciles. Nadie quiere ser un propietario que tenga que arruinar un campeonato o un gran equipo por culpa de un (segundo) ala cerrada. Tus fans no entienden nada. Simplemente te odiarán. Creo que es por eso que Wyc está vendiendo y por qué incluso puso su cronograma de reclutamiento para que coincidiera con el vencimiento de sus contratos.
Los postores también pueden beneficiarse de la creciente creencia entre algunos inversores deportivos de que el aumento de los valores de las franquicias de la NBA finalmente podría estar desacelerándose después de dos décadas de cifras en alza. Todavía creen que los precios subirán, pero a un ritmo más aterrador. Pero no está tan claro cuándo y si eso sucederá.
La liga también está lidiando con un problema de champán: a medida que aumentan los valores de las franquicias, hay cada vez menos personas ricas que pueden permitirse una propiedad mayoritaria o incluso minoritaria. La NBA ha intentado abordar este problema permitiendo que firmas de capital privado y fondos soberanos compren hasta el 20 por ciento de las franquicias y el 30 por ciento en total.
“Los precios han aumentado dramáticamente en 10 y 20 años”, dijo Breyer. “Y el valor de las franquicias de la NBA seguirá creciendo, tanto intrínsecamente como desde la perspectiva de la liga, tal vez no tanto como han crecido en la última década, pero la economía es muy atractiva a largo plazo. Como, por supuesto, el programa de derechos de televisión.”
Incluso si los precios dejaran de subir bruscamente, es poco probable que se produzca una liquidación. Los equipos deportivos profesionales siguen siendo activos atractivos y el atractivo de las grandes ofertas puede ser muy difícil de resistir.
“Estos equipos representan cada vez más un gran porcentaje del patrimonio neto de la gente”, afirma el banquero deportivo. “Si eres multimillonario en el papel, pero la mayor parte es propiedad ilegal del equipo, eres multimillonario pero tienes poco dinero en efectivo. Así que ahora, de repente, tienes la oportunidad de volverte muy rico. “
(Foto: Mitch Robinson / Atlético; (Fotos superiores: Streeter Leka, Billy Weiss, Tim Heitman/Getty Images)
